Cafe des économistes

Chers lecteurs, mon temps et mon énergie sont comptés et j’ai envie de parler de trois sujets, mais ne peut dans l’immédiat en traiter qu’un. Quelles sont vos préférences? J’hésite entre : - L’affaire des avions-ravitailleurs, EADS et Boeing. - le CDS-bashing qui devient de plus en plus deconnecté de la réalité. - le fonds monétaire européen (indice : c’est pas gagné). Quel sujet préférez-vous que je traite en priorité? Pour les avions tapez 1, les CDS tapez 2, l’Europe tapez 3. Je vais me laver le cerveau devant le match, je viens voir ensuite. EDIT : bon, c’est parti pour les CDS. Je commence ce soir, je te La suite

… Mais le New York Times m’a fait un cadeau sympa pour mon anniversaire. La suite

J’ai discuté aujourd’hui avec un journaliste de libé à propos d’un dossier à venir dans le journal sur la désindustrialisation de la France. Je ne sais pas trop ce qui sera retenu, mais voici un aspect du sujet dont on parle beaucoup trop peu : il faut se méfier du fétichisme industriel.Comme le rappelait John Kay, l’un des postulats de base de la do-it-yourself économie est de considérer qu’il existe une hiérarchie des produits, au sommet de laquelle se trouvent l’agriculture et l’industrie (avec une prédilection particulière pour l’automobile et la production d’acier). Les activités de service, le commerce, la banque e La suite

Ce n’est plus seulement le titre d’un roman d’Agatha Christie, c’est désormais la plus dangereuse crise de l’union européenne depuis le passage à l’euro (et depuis en fait 1992). Les pays européens qualifiés élégamment de PIIGS (Portugal, Italie, Irlande, Grèce, Espagne) font l’objet depuis une semaine d’attaques spéculatives, marquées par des baisses sur les marchés boursiers nationaux, mais surtout, des tensions sur les marchés obligataires, et une montée du cours des credit default swaps (CDS) sur les obligations publiques. Le principal pays en ligne de mire est actuellement la Grèce qui concentre toutes les inquiétudes, mais La suite

Oui, les cadeaux de noel sont passés. Mais si vous les avez déjà revendus sur Ebay, vous disposez de quoi acheter des livres qui aident à comprendre la crise. Et pour cela, il en faudra plusieurs. Les économistes discutent encore des causes et des conséquences de la crise de 29 80 ans après, il est probable qu’ils discuteront encore longtemps de celle de 2008-2009. Qui d’ailleurs, n’est pas terminée. Chaque livre a des qualités et des défauts, est fortement biaisé par ce que veut dire son auteur. En tous les cas, voici une liste de lectures profitables. Livres non techniques et descriptifs : - Too big to fail, d’Andrew Ross Sorkin. Le pageturner de l La suite

Un beau jour de la fin des années 30, un étudiant soutenait sa thèse doctorale à l’université d’Harvard. Son travail était exemplaire d’une nouvelle tendance, d’une jeune génération d’économistes qui appliquaient les techniques mathématiques récentes (programmation linéaire, calcul intégral, topologie algébrique) à l’économie. Lorsqu’il eut terminé sa soutenance, Joseph Schumpeter se tourna vers Wassily Leontieff avec un large sourire et lui demanda : « well, Wassily, have we passed?» . Cet étudiant était Paul Samuelson, qui à 22 ans soutenait sa thèse sobrement intitulée « fondations de l&# La suite

Dans sa dernière chronique, une revue élogieuse du livre de Dambisa Moyo, dead aid, P.YA. Delhommais nous montre qu’encore une fois, il n’a pas fait ses devoirs. Un effort minimal lui aurait permis d’apprendre que le débat sur l’aide au développement ne se limite pas à quelques vedettes et initiatives médiatiques; que la question des effets de l’aide a été abondamment discutée; qu’il ressort de ce débat qu’aujourd’hui, la vraie question n’est pas de savoir si l’aide est bonne ou pas, mais d’identifier et de mettre en oeuvre des mécanismes permettant de rendre l’aide efficace. Un effort minimal lui aurait aussi La suite

Le désarmement nucléaire, c’est bien. Nous, en France, on a juste ce qu’il faut d’armes nucléaires, donc ce sont les autres qui doivent réduire leurs stocks en premier. Difficile de mieux illustrer le dilemme du prisonnier des négociations de désarmement. Il y en a qui devraient lire Schelling. Après tout, ils n’ont que 40 ans de retard. La suite

Le prix Nobel d’économie 2009 fera date, pour plusieurs raisons. Premièrement, parce qu’il revient à une femme, pour la première fois en plus de quarante ans. Mais aussi, parce qu’il récompense pour la première fois l’économie institutionnaliste, un champ de recherche longtemps négligé, mais qui a pris progressivement une part de plus en plus importante en économie; cette consécration entérine cet état de fait et constitue un encouragement à progresser dans ce domaine.Le Nobel décerné à E. Ostrom traduit également une tendance rencontrée depuis 1993, et le changement de génération à l’académie des sciences de Suède, qui détermine les lau La suite

Première femme Nobel d’économie, elinor ostrom, avec Oliver williamson. More to come. La suite

Elle est ici : When future generations ask the economics profession ‘What were you doing while the great bubble built up ahead of the Second Great Depression?’, and we have to reply ‘Lots and lots of quirky little working papers about sumo wrestling and speed-dating’, it is going to be really, really, fucking embarrassing. Est-ce que demain rendra l’atmosphère moins morose? peut-être. En tout cas, Superfreakonomics sera dans ma boîte aux lettres; l’envie de me ruer dessus, pas vraiment. La suite

C’est dans le Monde daté d’aujourd’hui, dans un dossier autour du dernier livre d’Eric Maurin sur la question du déclassement. Voici l’entretien avec Maurin. Voici l’entretien avec Chauvel. Les deux disent des choses intéressantes; le point de vue de Maurin me semble plus convaincant. Ce n’est pas la première fois que je préfère Maurin à Chauvel. La suite

L’omniprésence de Nicolas Hulot vous énerve? Vous êtes mûr pour relire ce billet d’il y a deux ans. La suite

Dans le numéro d’octobre du magazine Enjeux les Echos, vous trouverez ma chronique du dernier livre de Tyler Cowen, Create your own Economy. Celle-ci n’est apparemment pas en ligne, il vous faudra vous procurer le magazine pour la lire. Et lire le livre, aussi, qui est remarquable. La suite

Dans le Monde, daté de demain, extrait d’article de Paul Jorion, concernant la hausse du prix du pétrole l’année dernière : Qui croira que les marchés s’étaient convaincus que la demande l’emportait sur l’offre, alors que le monde plongeait dans la récession ? N’y aurait-il pas plutôt un rapport avec le fait que 80 % du volume sur le marché à terme du pétrole était le fait de spéculateurs ? Qui le croira? Moi! Mais je ne suis pas le seul. Voici Krugman, expliquant l’année dernière pourquoi la hausse du prix du pétrole n’était pas une bulle menée par la spéculation, mais liée à l’évolution de l’offre La suite

Comme chaque année, le marronnier du mois d’octobre est le concours de pronostics sur le prochain Nobel d’économie. Cette année, il s’est fait sur le forum (libre à chacun d’y aller de son pronostic). Pour patienter, les Ig-Nobels ont été décernés hier, le classement est de haute qualité. On appréciera les chercheurs suisses qui ont déterminé, expériences à l’appui, s’il valait mieux recevoir sur le crâne un coup de canette de bière vide ou pleine, et reçoivent pour cela le prix de la paix. En économie, les gagnants sont les dirigeants des banques Islandaises qui ont montré qu’il était possible de transformer une petite banque en La suite

En janvier dernier, un homme s’est suicidé sur mon lieu de travail. Comme je ne travaille pas chez France Telecom, cela n’a pas été extrêmement médiatisé. Lorsqu’on est témoin, directement ou indirectement, d’un tel acte, on passe par plusieurs états d’esprit. L’effroi. L’incompréhension. Puis le temps fait son effet, on pense à autre chose, cela revient, repart.Un suicide est un acte de violence extrême, mais très particulier. Parce que la principale victime de l’acte de violence est aussi son perpétrateur, il est difficile, comme dans le cas d’une violence exercée envers autrui, de considérer que cette violence ne s’ La suite

Nous indique Easterly. La suite

Journal de france 2, samedi 19, 20h17 : reportage « se reconvertir après la chute de Lehmann Brothers» . Reportage édifiant montrant trois anciens salariés de banques (tous qualifiés de « trader»  bien évidemment) qui aujourd’hui vendent des pizzas, ont ouvert une boutique de lingerie, ou autre. Leitmotiv du reportage, répété plusieurs fois, y compris en conclusion : « ils ont renoncé à l’argent facile, et trouvé un sens à leur vie» . Reportage suivant : « 100 millions d’euros gagnés à l’euromillion en France» . Priceless. La suite

A la chute de Lehman brothers, à celle d’AIG, dûment célébrées par des numéros spéciaux dans la presse du jour. Et bon anniversaire à l’éditorial économique le plus stupide de tous les temps – voir Barry Ritholz. Un tel concentré d’incompréhension, de prévisions à côté de la plaque, est proprement inédit. L’avantage, c’est qu’on sait maintenant pourquoi il faut interdire le flash trading; le fait que Luskin pense qu’il ne faut pas l’interdire constitue une raison suffisante pour le faire. La suite